11月17日，百度宣布以36亿美元的价格，从欢聚集团手中，收购了YY直播。

折合人民币大约237亿元，就算对于互联网巨头百度来说，也是一笔大生意。

但是，这件事刚过去2天，YY就被浑水做空了。

11月18日，做空机构浑水创始人Carson Block，对欢聚集团（YY）提出质疑并宣布做空该公司。

当天，YY股价大跌26%。

Carson Block表示他们为了这次做空，已经研究了1年了。

（我是有证据的，不是口空说白话。）

他们的报告是这样说的。

YY直播有大约90%都是欺诈行为，是一个虚假的生态系统。

大侠看了一下完整的报告，浑水提出质疑的地方大致归类为以下几点：

1、直播打赏造假。

浑水质疑YY“打赏”主播的道具大多数为主播本人不断“内循环”此前收到的打赏！也就是咱们常说的刷单。

40%的收入来自外部机器人，或者主播刷单；还有另外50%的礼物打赏收入是来自YY服务器。

对此，浑水还列出看了一些知名直播的的打赏案例。

比如，知名主播“摩登兄弟”，即便近期他们不在平台直播，也有大量来自YY服务器的打赏。

来自96个随机选择的打赏数据表明，约97.9%的采样礼物收入可能是假的。

这个数据还是遭到了一部分人的质疑。

但是为什么要在不直播的时候造假呢？直播的时候搞气氛不好吗？

你可能无法理解这些大主播粉丝的疯狂行为。

来自娱乐资本论

2、主播收入造假

报告称，由于虚拟礼物造假，头部主播收入不如外界想象的高。

就拿网红崔阿扎未来两年的实际收入为月工资15万~20万人民币，这和外界预估的1500万元的礼物分成相差数倍。 

说实话，看到这里，感觉有点离谱。

崔阿扎的著名事件就是“一周的“粉丝刷礼物”收入为1068万元。”

就算有掺水，也不能掺水到每个月只有十几万吧？这相差太大了。

3、公会收入造假

大家都知道YY上是有很多游戏公会的。

当年大侠征战端游的时候，也曾在YY上跟公会的小伙伴进行语音交流。

浑水的报告还质疑，管理主播的公会也参与造假。

根据对比欢聚时代的财报和五大公会的企业征信报告，浑水质疑：

2018年，这些公会的收入不到欢聚时代公布的15%。

这件事爆出没多久，YY就给出了回应。

YY表示：做空报告包含大量错误的信息和陈述，以及误导性结论，而浑水的质疑是因为不了解整个直播行业的商业模式。

为了展现公司对长期前景的信心，YY将继续执行3亿美元的股票回购计划。

　　

大致的意思就是，他不懂，你们别听他瞎说。

另外，我们公司还是很有钱的，根本就不怕你的做空报告。

买粉、刷单等行为在国内各个平台还是比较常见的。

性质大概就是，先找拖带动气氛，再来促动其他真实用户的打赏。

来自娱乐资本论

也有专业人士表示，浑水这样的机构，是无法理解秀场打赏模式的。

“你们不是潜在客户，不理解没关系，我们要吸引的是土豪大哥！”

来自娱乐资本论

现在，这件事已经发酵了好几天，YY的股价也在回升。

雪湖资本创始人、CEO马自铭在接受专访时表示：

浑水除了今年蹭了点瑞幸的热度外，最近几年的做空报告质量都很差。

“我们认为YY业务是100%真实的，李学凌也是非常不错的管理层。

所以这又是一次做空势力对中概股公司的无端骚扰。”

11月23日，摩根大通亚太股票研究团队发布研报称：

维持对欢聚时代“超配”的股票评级。

并将未来12个月的目标价从130美元上调至140美元，较上周五欢聚时代收盘价高出64%。

意想不到，做空竟然能带动股票涨价，还是挺厉害的。

但是，浑水创始人Carson Block依旧觉得，欢聚时代就是“零”。

他在社交媒体上也数次拿欢聚时代与在线教育平台跟谁学对比。

上周五曾称在造假的事情上，“跟谁学是小学生，欢聚时代才是老师”。

你们怎么看这个做空报告呢？刷单到底是“运营模式”还是数据造假呢？